Bugun siz ommaviy axborot vositalarida Rossiya ko'pincha boshqa mamlakatlar uchun kreditor sifatida harakat qilayotganini ko'p eshitishingiz mumkin. Kredit munosabatlarining bunday amaliyoti kamdan-kam uchraydi - mamlakatlar ko'pincha o'z byudjetidagi xarajatlar moddalarini qoplash uchun bir-biridan qarz oladilar.

Hurmatli kitobxonlar! Maqolada huquqiy muammolarni hal qilishning odatiy usullari haqida gap boradi, ammo har bir holat individualdir. Qanday qilib bilmoqchi bo'lsangiz muammoingizni aniq hal qiling- maslahatchi bilan bog'laning:

MUROJAAT VA QO'NG'IROQLAR 24/7 va haftasiga 7 kun qabul qilinadi..

Bu tez va BEPUL!

Davlat krediti tushunchasi ana shunday paydo bo‘ldi. Shuni esda tutish kerakki, ichki davlat kreditlari zamonaviy dunyoda ham paydo bo'lishi mumkin. Keling, ularni batafsil ko'rib chiqaylik.

Bu nima

Davlat ssudasi - bu davlat byudjetiga ma'lum muddatga pul mablag'larini jalb qilish shakli. Kreditning boshqa turlari orasida davlat kredit munosabatlari ishtirokchilaridan biri bo'lgan kreditlar alohida o'rin tutadi.

Aksariyat hollarda davlatga qarzdor maqomi beriladi, u kreditlar yordamida o'z vazifalarini to'liq bajarish uchun yangi investitsiyalarni jalb qiladi.

Bunday vaziyatda kreditor jismoniy yoki yuridik shaxs, shuningdek xorijiy davlatlar va xorijiy davlatlarning o'zlari investorlar bo'lishi mumkin. Kamdan-kam hollarda, agar boshqa kredit oluvchilar talab qilsa yoki kreditor maqomida davlat kafil bo'lishi mumkin.

Nuanslar:

  • Davlat qarzlarini umumiy moliya tizimining elementi deb hisoblash mumkin. Bugungi kunda qo'shimcha sarmoyaga muhtoj bo'lmagan davlatni topish juda qiyin;
  • Davlat byudjetining xarajat qismini qoplash uchun soliqlar va boshqa daromadlar bo‘yicha tushumlar yetarli bo‘lmasa, uning taqchilligini qoplash uchun ularni qaytarish shartlarida pul mablag‘larini jalb qilish zarur.

Kreditlashning bu usulini emissiya bilan birga byudjet taqchilligini qoplash uchun foydalanish mumkin va bu kreditlash bugungi kunda asosiylaridan biri hisoblanadi.

Kredit muddati tugagandan so'ng, davlat kredit shartnomasiga muvofiq mablag'larni foizlar bilan birga qaytarishga majburdir.

Bunday kreditni davlat krediti bilan xo‘jalik yurituvchi subyektning ehtiyojlarini qondirish uchun beriladigan bank yoki tijorat krediti bilan solishtirsak, quyidagi farqlarni ko‘rishimiz mumkin:

  1. Aksariyat hollarda kamomadni qoplash uchun ajratiladi;
  2. Mamlakatga tegishli bo'lgan va uning xazinasini shakllantirishda ishtirok etuvchi mulk moddiy ta'minot bo'lishi mumkin. Shunga ko'ra, ushbu turdagi kreditlash kreditor uchun ishonchliroqdir;
  3. Ushbu kreditning maqsadli tabiati tijorat mahsulotiga qaraganda kamroq qat'iydir;
  4. Qarzni to'lash manbai tadbirkorlik faoliyati natijasida olingan mablag'lar emas, balki boshqa kreditlar va soliqlardir;
  5. Bu turdagi kreditlar muomaladagi pul miqdorining kamayishiga olib kelishi mumkin.

Turlar

Bunday kreditlarning bir nechta turlari mavjud, ularning tasnifi ma'lum xususiyatlarga bog'liq.

Emissiya joyiga qarab quyidagilarni ajratish mumkin:

  1. Tashqi kreditlar. Bunday holda, kreditorlar turli davlatlardir;
  2. Munitsipal kreditlar. Rossiya Federatsiyasining sub'ektlari qarzdor sifatida ishlaydi. Bunday kreditlar turli valyutalarda berilishi mumkin va har qanday sub'ekt kreditor sifatida ishtirok etishi mumkin;
  3. Ichki kreditlar. Ular ijro va hisob-kitoblarni faqat milliy valyutada amalga oshirish bilan tavsiflanadi.

Shuningdek, majburiyatlarni bajarish muddatiga ko'ra amalga oshirishning quyidagi shakllari mavjud:

  1. O'rta muddatli;
  2. Uzoq muddatli;
  3. Qisqa muddatga.

Shuningdek, bunday kreditlar quyidagilar bo'lishi mumkin:

  1. Bog'lanmagan;
  2. G'alaba qozonish. Bu yerda barcha obligatsiyalar ijro davrida yutib olishi mumkin;
  3. Qiziqish bilan;
  4. Qiziqish yo'q;
  5. Kafolat;
  6. Hukumatlararo;
  7. "Kesish" - bu turdagi kredit miqdori shartnoma bo'yicha kafolat miqdoridan kamroq.

Qimmatli qog'ozlar va davlatning ichki kreditlari

Ushbu hujjatlar odatda quyidagi formatlarda taqdim etiladi:

  1. Ichki foydalanish uchun;
  2. Davlat jamg'arma ssudalari obligatsiyalari;
  3. Qisqa muddatli davlat majburiyatlari;
  4. Federal obligatsiyalar;
  5. Uzoq muddatli hamkorlikni nazarda tutuvchi davlat majburiyatlari;
  6. Markaziy bankning nol kuponli obligatsiyalari;
  7. Davlat ichki valyuta krediti uchun;
  8. evro obligatsiyalar;
  9. Tashqi.

Evroobligatsiyalarni chiqarish shartlariga kelsak, ularni quyidagi jadvalda ko'rish mumkin:

Video: Mutaxassislarning fikrlari

Veksellar va obligatsiyalar

Odatda, obligatsiyalar tuzilgan shartlarga ega bo'lgan qarzni to'lash majburiyatlari va kreditdan foydalanish uchun hisoblangan foizlardir. Ikki turdagi obligatsiyalar mavjud - maqsadli va shaxssiz. Maqsadli obligatsiyalar ma'lum bir loyihaga sarmoya kiritish uchun mo'ljallangan, shaxsiy bo'lmagan obligatsiyalar esa byudjet taqchilligini qoplash uchun zarurdir.

Istalgan vaqtda obligatsiyalar egalari o'z mablag'larini uchinchi shaxslarga kredit majburiyatlarini qayta sotish orqali qaytarishlari mumkin.

Veksel ta'rifiga ko'ra g'aznachilik majburiyatidir. Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, bu daromadlar uchun foizlarni hisoblash orqali shahar yoki davlat byudjeti taqchilligini qoplashi mumkin bo'lgan majburiyatlardir. Odatda veksellar bir yillik muddatga ega va 5 yil muddatga ega bo'lgan qonun loyihasini ko'rish juda kam uchraydi.

Emissiya

Davlat kreditlari chiqarilishiga ko'ra mahalliy va davlatga bo'linadi. Qarzdor davlat bo'lgan kredit turlari bo'yicha bu jarayon markaziy boshqaruv tomonidan amalga oshiriladi va majburiyatlarga muvofiq barcha pul mablag'lari davlat byudjetiga sarflanishi kerak. Tez-tez qarz olish bilan, masala mahalliy tashkilotlar tomonidan amalga oshiriladi va shunga ko'ra, pul Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining byudjetiga tushadi.

Bunday kreditlar berish quyidagi shakllarda amalga oshiriladi:

  1. Naqd pulsiz;
  2. Naqd pul.

Qarzni to'lash qoidalariga ko'ra, masala to'lov muddatidan oldin yoki umuman bo'lmagan holda to'lash huquqi bilan tavsiflanishi mumkin.

Berilish usuliga ko'ra davlat ssudalari quyidagilarga bo'linadi:

  1. Obuna bo'yicha;
  2. Majburiy buyurtma;
  3. Ixtiyoriy.

Bozor va bozordan tashqari

Ko'rib chiqilayotgan kreditlash turi nobozor yoki bozor bo'lishi mumkin va bu muomala erkinligiga bog'liq.

Bozor ssudalaridan foydalanish qimmatli qog'ozlar muomalaga chiqarilgandan keyin ularni qayta sotish mumkinligini anglatadi. Sanoati yaxshi rivojlangan mamlakatlarda ularning ulushi davlat qarzi miqdorining qariyb 70% ni tashkil qiladi.

Bozordan tashqari davlat kreditlari Markaziy bank bozoriga ikkinchi marta kirmaydigan birja vositalarida beriladi.

Bunday vaziyatda investor ularni kimdan sotib olgan bo'lsa, ya'ni davlatga sotishi mumkin bo'ladi. Qimmatli qog'ozlarning bu turi fond bozorlarida qimmatli emas. Ushbu turlar emitent tomonidan Rossiya aholisi orasida kichik kreditorlarni jalb qilish maqsadida chiqariladi.

Kafolatlanmagan va himoyalangan Bunday ta'minot sifatida davlat daromadi yoki mulkning bir qismi harakat qilishi mumkin. Kreditlashning ushbu shakli joriy moliyalashtirish tizimida qabul qilingan kreditlashning standart usuli hisoblanadi.

Ta'minlanmagan kreditlar garov ta'minoti bilan tavsiflanmaydi va ular o'z zimmalariga olgan majburiyatlarga muvofiq o'z vaqtida to'lovlarni kafolatlaydigan yuqori vakolatga ega bo'lgan davlat tomonidan berilishi mumkin.

To'lovlar

Hozirgi vaqtda to'lovlar quyidagi shakllarda bo'lishi mumkin:

  1. chegirma;
  2. G'alaba qozonish;
  3. Qiziqish;
  4. G'alaba qozonish;
  5. Foizsiz.

Bunda ssudalardan olingan daromadlar aralash xarakterga ega bo‘lishi mumkin - boshqacha aytganda, u foizli bo‘lishi mumkin, yoki, masalan, foiz-chegirma va hokazo. Foizlarni hisoblashda stavka o‘zgaruvchan holatga ega bo‘lishi mumkin yoki u. ham tuzatish mumkin. U moliyalashtirish bozoridagi vaziyatga qarab o'zgarishga moyil bo'ladi.

Davlat qarzini boshqarish

Bu davlat va Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki tomonidan qarzni to'lash uchun foydalaniladigan chora-tadbirlar majmui.

Bu voqealarga quyidagilar kiradi:

  1. Kreditorlarga to'lovlar;
  2. har qanday turdagi kredit to'lovlari;
  3. Kredit berish shartlarini yanada jozibador shartlarga o'zgartirish;
  4. Yangi kreditlar berish;
  5. Kafolatlarni taqdim etish.

Qayta moliyalashtirish faqat maqsadli mablag'lar etarli bo'lmagan taqdirdagina bunday chora sifatida ko'rib chiqilishi mumkin. Faoliyat natijalari ta'sir ko'rsatishi uchun qarorlar ehtiyotkorlik bilan qabul qilinishi kerak va ular ham tuzilishi kerak.

Hozirgi vaqtda ko'plab rossiyaliklar nafaqat bizning davlatimiz, balki dunyoning boshqa davlatlarining tashqi qarzlari haqidagi ma'lumotlarga qiziqishmoqda. Ulardan qaysi biri eng kichik tashqi qarzga, qaysi biri eng katta? Bizning mutaxassislarimiz sizga ushbu muammolarni hal qilishda yordam beradi.

Tashqi qarz

Dunyo mamlakatlarini tashqi qarzning hajmi va miqdori bo‘yicha tartiblashdan avval ushbu tushunchaning o‘zini ko‘rib chiqishimiz kerak. U birinchi navbatda qonunchilik darajasida o'rnatiladi. Shunday qilib, mamlakatimizda Byudjet kodeksi mavjud bo'lib, unga ko'ra har qanday davlatning boshqa davlatlar oldidagi tashqi qarzi xorijiy valyutadagi moliyaviy kredit qarzi deb tushuniladi.

Iqtisodiy atamalar lug'atida bu tushuncha qarz oluvchi davlat kreditor davlatga ma'lum vaqt ichida qaytarishi kerak bo'lgan jami pul majburiyatlari shaklida ko'rib chiqiladi. Bunday kredit qarzining miqdori kreditning o'zini ham, to'lovlarni talab qiladigan undan foydalanish uchun foizlarni ham o'z ichiga oladi. Mamlakat uchun ushbu qarz miqdori quyidagi majburiyatlarni o'z ichiga oladi:

  • xalqaro banklar;
  • dunyoning boshqa mamlakatlari hukumatlari;
  • chet elliklarga tegishli bo'lgan xususiy banklar.

Tashqi qarzning ikki turi mavjud:

  1. Joriy (joriy yilda, ya'ni 2019 yilda xorijiy kreditorlarga qaytarilishi kerak bo'lgan).
  2. Umumiy davlat (bir necha yil davomida to'lanmagan foizlar bilan birga to'plangan, keyingi yillarda qoplanishi kerak).

Muayyan davlatning tashqi qarzi miqdorini hisoblash uchun iqtisodiyot va moliya sohasida ishlaydigan mutaxassislar xorijiy kreditorlar oldidagi kredit qarzi va qarzdor mamlakatning o'zining yalpi ichki mahsuloti o'rtasidagi nisbatdan foydalanadilar. Bunday holda, YaIM (yalpi ichki mahsulot) makroiqtisodiy ko'rsatkich bo'lib, mamlakat ishlab chiqarilgan tovarlar va xizmatlardan bir yil ichida olgan barcha narsalarning umumiy miqdorini ifodalaydi.

Tashqi qarz ko'rsatkichlari

Mutaxassislarning ta'kidlashicha, tashqi qarz nafaqat qarz oluvchi davlatning iqtisodiy sohasiga ta'sir qiladi, balki uzoq muddatli siyosiy qaramlikka ham olib kelishi mumkin. Bu umumiy qarz ko'rsatkichlarining kritik darajasi bilan belgilanadi:

  1. Mamlakatning to'lov qobiliyati (o'z mablag'lari hisobidan barcha majburiyatlarni o'z vaqtida bajarish qobiliyati), unga quyidagilar kiradi:
    • eksport tovarlariga qaramlik;
    • davlat yalpi ichki mahsulotiga (ya'ni uy xo'jaligi resurslarining asosiy bazasiga) nisbati;
    • davlat byudjeti daromadlari hisobidan qarz majburiyatlarini to'lash.
  2. Likvidlik (mavjud aktivlarning, masalan, qimmatli qog'ozlarning bozor narxlarida tezda sotilishi qobiliyati), quyidagilarni hisobga olgan holda:
    • qarz muddati (qisqa muddatli yoki uzoq muddatli);
    • xalqaro zahiralarning yetarliligi;
    • qarz majburiyatlarini to'lamaslik xavfini monitoring qilish.
  3. Davlat sektori uchun ko'rsatkichlar, xususan:
    • soliq tushumlarining davlat qarziga ta'siri;
    • xorijiy valyutaning milliy valyutaga kursining o'zgarishi.

Iqtisodiyotning deyarli barcha sohalariga ta'sir ko'rsatadigan ushbu ko'rsatkichlar tufayli qarzdor davlat dunyoning boshqa davlatlaridan qarzga olingan mablag'larni qanchalik tez qaytarishini hisoblash mumkin. Masalan, qarzning xavfsiz darajasi qarzning eksport daromadiga nisbati 200% dan oshmaganligi bilan ko'rsatiladi (agar bu ko'rsatkich 275% dan yuqori bo'lsa, tashqi qarz qisman to'lanmagan deb hisobdan chiqarilishi mumkin).

Mahalliy yalpi ichki mahsulotga nisbatan qarzning kritik darajasi 60 foizdan (XVF hisob-kitoblariga ko‘ra) va 80-100 foizgacha (Jahon banki hisob-kitoblariga ko‘ra) ko‘rib chiqiladi. Ushbu chegaradan oshib ketish dunyoning boshqa davlatlaridan moliyaviy qarzlarning qaytarilishi resurslarni o'tkazish bilan bog'liqligini ko'rsatadi. Davlatning ichki ehtiyojlari uchun tovar va xizmatlar ishlab chiqarish o‘rniga eksport savdosi uchun ishlab chiqarilmoqda.

Shuningdek, qarz majburiyatlarini foizlar bilan qaytarishni bashorat qilish uchun siz quyidagilarni hisobga olishingiz kerak:

  • ushbu majburiyatlarning nisbati (ular bir qator imtiyozli shartlarga bog'liq bo'lishi mumkin);
  • tashqi kapital bozorining ochiqlik darajasi;
  • real valyuta kursi rejimi;
  • iqtisodiy inqiroz ehtimoli.

Agar mamlakat o'zining va xalqaro zahiralaridan foydalanish imkoniyati cheklangan bo'lsa, unda hech qanday to'lov qobiliyati haqida gap bo'lishi mumkin emas. Shu sababli, ko'plab rivojlanayotgan mamlakatlar naqd pul kreditlarini to'lashda qiyinchiliklarga duch kelishadi. Ular ichki ishlab chiqarishdan olingan barcha foydani tashqi qarzni to'lash uchun ishlatadilar va o'z faoliyatining joriy xarajatlari yangi kredit tushumlaridan olinadi.

Dunyo mamlakatlari davlat tashqi qarzining ijobiy tomonlari

Aftidan, boshqa mamlakatlar oldidagi moliyaviy qarzlar davlat uchun hech qanday yaxshilik keltirmaydi - bu kreditga olingan pullardan samarasiz foydalanish, kredit majburiyatlariga xizmat ko'rsatish, kreditor mamlakatga iqtisodiy qaramlik, davlatlar o'rtasidagi siyosiy munosabatlarning o'zgarishiga olib keladi. Ammo iqtisod va moliya mutaxassislari tashqi qarzning ijobiy tomonlarini ham aniqlaydilar:

  • har qanday xorijiy kredit qarz oluvchi davlatning iqtisodiy ahvolini yaxshilaydi;
  • chet el kapitalining kirib kelishi iqtisodiyotning ayrim sohalarini (masalan, transport, energetika va boshqalar) rivojlanishiga yordam beradi;
  • davlatning umumiy byudjeti tiklanadi.

Ammo bu ijobiy jihatlar qarz mablag'larini samarali taqsimlash sharoitidagina ishlay boshlaydi.

Dunyo davlatlarining tashqi qarzlari bo'yicha reytingi

Jahon bank tizimida ishlovchi ekspertlar har yili dunyo mamlakatlari uchun tashqi qarzni to‘lashning barcha mumkin bo‘lgan istiqbollarini hisoblab chiqadilar. Ularning faoliyat doirasiga, shuningdek, ushbu turdagi qarzlarning nominal yalpi ichki mahsulotga nisbatan foiz nisbatini hisoblagan holda tashqi qarzlar bo'yicha reyting jadvallarini tuzish kiradi. 2019 yil uchun tashqi qarzi eng past boʻlgan dunyoning 10 ta davlati tuzildi:

Mamlakat nomi Tashqi qarz (million dollar) YaIMga nisbatan tashqi qarz (%)
AQSh 16 893 000 101
Birlashgan Qirollik 9 836 000 396
Germaniya 5 624 000 159
Fransiya 5 633 000 188
Niderlandiya 3 733 000 309
Yaponiya 2 719 000 46
Ispaniya 2 570 000 165
Italiya 2 684 000 101
Irlandiya 2 357 000 1060
Lyuksemburg 2 146 000 3411

Ushbu jadvallarni tahlil qilish natijasida biz tashqi qarzga ega bo'lmagan hayratlanarli darajada kam sonli mamlakatlar bor degan xulosaga kelishimiz mumkin - atigi uchtasi (Bruney, Makao va Palau Respublikasi), deyarli qarzdor bo'lgan boshqa davlatlardan farqli o'laroq. butun dunyo.

Bir-biriga ham qarz oluvchi, ham qarz beruvchi davlatlar bor. Xo'sh, nega ular moliyaviy qarzlarini qoplamaydilar? Ammo bu nafaqat ular o'rtasidagi siyosiy munosabatlarga, balki kredit shartlariga - to'lash shartlariga, foizlarni to'lash va hokazolarga bog'liq. Axir bunday qarzlarni qoplash nafaqat qarzni qayta tiklashi, balki ishlayotganiga ham jiddiy ta'sir qilishi mumkin. davlat moliya kompaniyalarining kapitali. Bu holat, o‘z navbatida, har ikki davlat iqtisodiyotida inqirozga olib kelishi mumkin.

– Bu davlat tomonidan tashqi kreditorlardan kredit olish shaklidir.

Foydalanish maqsadiga ko'ra tashqi kreditlar quyidagi turlarga bo'linadi:

  • eksport krediti (ayrim mahsulotlarni sotib olish uchun);
  • moliyaviy ssuda (kreditor mamlakatda tovar sotib olish uchun);
  • xorijiy valyutadagi kredit (to'lov balansini to'ldirish uchun).

Muddati bo'yicha tashqi kreditlar quyidagilarga bo'linadi:

  • qisqa muddatli (taxminan 2 yilgacha beriladi);
  • o'rta muddatli (davlatga 5-7 yilga beriladi);
  • uzoq muddatli (mamlakatga 20 yil va undan ortiq muddatga berilgan).

Tashqi kredit pulni foizlar bilan qaytarishni nazarda tutadi. Ba'zi hollarda kreditor davlat foizlarni to'lashni talab qilmaydi. Foiz stavkalari darajasi quyidagi omillarga bog'liq:

  • inflyatsiya darajasi;
  • kredit berilgan davr.

Tashqi qarz olish shakllaridan biri, ayniqsa, davlat bank muassasalari tomonidan jahon kapital bozoriga joylashtiriladigan obligatsiyalar chiqarishdir. "Obligatsiya" atamasidan tashqari, "sertifikat", "g'aznachilik" yoki "qarz" kabi boshqa belgilar ham qo'llaniladi. Har bir davlat o'z qimmatli qog'ozlari uchun o'z atamalaridan foydalanadi. Davlat aktsiyalari va aktivlari boshqa aktsiya va aktivlarga nisbatan bir qator afzalliklarga ega:

  • investitsiya qilingan mablag'lar uchun ishonchlilikning eng yuqori nisbiy darajasi bilan tavsiflanadi;
  • asosiy kapital va undan foyda yo'qotishning minimal xavfi bilan tavsiflanadi;
  • qimmatli qog'ozlarning boshqa turlariga nisbatan imtiyozli rejimga ega.

Tashqi kreditlarni berish xususiyatlari

Rivojlanayotgan mamlakatlarga tashqi kreditlar “rivojlanishga rasmiy yordam” orqali beriladi. Ular maxsus imtiyozli shartlarni taqdim etadilar:

  • ushbu kredit berish muddati 50 yilgacha;
  • past foiz stavkasi - odatda yiliga 0,5 - 2%.

1-2 yilga tashqi kredit odatda xususiy kompaniyalar (kompaniya krediti) va depozitar bank muassasalari (), shuningdek boshqa qisqa muddatli kreditlash banklari tomonidan beriladi. 5 yildan ortiq muddatga kreditlar uzoq muddatli kreditlashga ixtisoslashgan moliya institutlari (masalan, sugʻurta kompaniyalari, banklar, investitsiya trestlari va firmalari, xalqaro tashkilotlar) tomonidan beriladi.

AQSH va Yaponiyada yirik xorijiy uzoq muddatli kreditlar eksport-import bank muassasalari tomonidan beriladi.

Rivojlanayotgan mamlakatlarga muayyan loyihalarni moliyalashtirish uchun kredit beradigan asosiy xalqaro moliya-kredit tashkilotlari (koʻp hollarda infratuzilma va qishloq xoʻjaligi sohasida):

  • Xalqaro tiklanish va taraqqiyot banki (valyuta kreditlarini chiqaradi);
  • Xalqaro taraqqiyot assotsiatsiyasi.

Xalqaro kreditlashda mintaqaviy moliya institutlari ham katta rol o'ynaydi. Masalan, Evropa Ittifoqida quyidagilar mavjud:

  • Evropa valyuta hamkorligi (to'lov balansini tartibga solish uchun a'zo davlatlarga kreditlar beradi);
  • Evropa (qoloq hududlarni rivojlantirishga, ularning alohida tarmoqlarini modernizatsiya qilishga ko'maklashish bo'yicha faoliyatni kreditlash);
  • Evropa taraqqiyot jamg'armasi.


Yevropa mamlakatlari uchun tashqi kreditning kamchiliklari

Rivojlanayotgan Yevropa mamlakatlariga taraqqiyotga ko‘mak ko‘rinishida katta miqdorda kreditlar berilishi ularning muhim iqtisodiy muammolarini hal etishda muhim rol o‘ynadi, albatta. Biroq, ekspertlarning ta'kidlashicha, kreditlar pirovardida ulkan tashqi qarzning shakllanishiga olib keldi. Ikkinchisi bugungi kunda rivojlanayotgan Evropa mamlakatlari iqtisodiy o'sishini cheklovchi asosiy omillardan biridir.

Tashqi

Rivojlanayotgan davlatlarning o'zlari ham tashqi kreditlashda ma'lum rol o'ynaydi. “Qora oltin” qiymati va undan olinadigan daromadning jadal o'sishi sharoitida OPEK a'zolari, ayniqsa arab mamlakatlari tomonidan tashqi iqtisodiy kreditlashda faol ishtirok etishi kuzatildi.

Rivojlanayotgan mamlakatlarning iqtisodiy guruhlarida o'zaro kreditlash uchun moliyaviy tashkilotlar tuzildi. Quyidagi moliya institutlari tashqi kreditlar berish uchun ham ishlaydi:

  • osiyolik;
  • Amerikalararo taraqqiyot banki;
  • Afrika taraqqiyot banki.

Rossiya Federatsiyasida tashqi kreditlar berish uchun Rossiya eksport-import banki tashkil etilgan.

Sug'urta va tashqi kredit

Tashqi kreditlashda sug'urta juda muhim. Eksport kreditlarini sug‘urtalash asosan ko‘pchilik mamlakatlarda davlat idoralari tomonidan amalga oshiriladi. Masalan, Buyuk Britaniyada bu operatsiyani eksport kreditlarini kafolatlash departamenti, AQSH va Yaponiyada eksport-import bank muassasalari amalga oshiradi.

Xususiy va davlat tashqi ssudalari kredit kapitalini eksport qilish shakllari bo'lib, kreditor mamlakatlar uchun foyda manbai bo'lib xizmat qiladi va ularning eksportini yaxshi rag'batlantiradi.

United Traders-ning barcha muhim voqealaridan xabardor bo'ling - obuna bo'ling

Rossiya Federatsiyasining Byudjet kodeksi (89-modda) Rossiya Federatsiyasining davlat qarzi jismoniy va yuridik shaxslardan, xorijiy davlatlardan, xalqaro moliya tashkilotlaridan qarz oluvchi yoki ssuda kafili sifatida Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlari yuzaga keladigan kreditlar sifatida belgilanadi. boshqa qarz oluvchilar tomonidan to'lovlar.
Davlat qarzi. Qarz olish faoliyati natijasida davlat qarzi shakllanadi - Rossiya Federatsiyasi Hukumatining jismoniy va yuridik shaxslarga, xorijiy davlatlarga, xalqaro tashkilotlarga va xalqaro huquqning boshqa subyektlariga qarz majburiyatlari (Byudjet kodeksi, 97-modda). Shunga ko'ra, davlat va davlat qarzlari o'rtasida farqlanadi.
Davlat qarzi kengroq tushuncha bo'lib, nafaqat Rossiya Federatsiyasi hukumatining, balki davlat tarkibiga kiruvchi quyi darajadagi boshqaruv organlarining qarzlarini ham o'z ichiga oladi.
Davlat xazinasini tashkil etuvchi barcha mol-mulk Rossiyaning davlat qarzi uchun kafolat bo'lib xizmat qiladi.
Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlari quyidagi shakllarda mavjud bo'lishi mumkin (Byudjet kodeksi, 98-modda):
1) Rossiya Federatsiyasi nomidan kredit tashkilotlari, xorijiy davlatlar va xalqaro moliya tashkilotlari bilan ko'rsatilgan kreditorlar foydasiga tuzilgan kredit shartnomalari va shartnomalari;
2) Rossiya Federatsiyasi nomidan chiqarilgan davlat qimmatli qog'ozlari;
3) Rossiya Federatsiyasining davlat kafolatlarini taqdim etish to'g'risidagi shartnomalar, Rossiya Federatsiyasining uchinchi shaxslar tomonidan majburiyatlarning bajarilishini ta'minlash bo'yicha kafolat shartnomalari;
4) qabul qilingan federal qonunlar asosida uchinchi shaxslarning Rossiya Federatsiyasining davlat qarzi bo'yicha qarz majburiyatlarini qayta ro'yxatdan o'tkazish;
5) Rossiya Federatsiyasi nomidan tuzilgan shartnomalar va shartnomalar, shu jumladan xalqaro shartnomalar, Rossiya Federatsiyasining o'tgan yillardagi qarz majburiyatlarini uzaytirish va qayta tuzish to'g'risida.
Rossiya Federatsiyasining Byudjet kodeksi (98-modda) muomalaga berilgan davlat ssudasi shartlarini, shu jumladan to'lov shartlarini va foizlarni to'lash miqdorini, muomala muddatini o'zgartirishga yo'l qo'yilmasligini aniq belgilaydi.
Davlat qarzi o'tgan yillardagi qarzlardan va yangi paydo bo'lgan qarzlardan iborat. Rossiya Federatsiyasi, agar ular Rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan kafolatlanmagan bo'lsa, Rossiya Federatsiyasi milliy-hududiy tuzilmalarining qarz majburiyatlari uchun javobgar emas. Rossiya Federatsiyasining milliy-davlat va ma'muriy-hududiy tuzilmalarining qarz majburiyatlari shakli va ularni berish shartlari mahalliy darajada mustaqil ravishda belgilanadi.
Ichki va tashqi kreditlar. Yuqorida aytib o'tilganidek, joylashtirish joyiga qarab, kreditlar ichki va tashqi bo'linadi, ular qarzga olingan vositalarning turlari, joylashtirish shartlari, kreditorlar tarkibi va kredit valyutasi bo'yicha farqlanadi.
Ichki kreditlar bo'yicha kreditorlar asosan ma'lum bir davlatning rezidentlari bo'lgan jismoniy va yuridik shaxslardir, ammo ularning ma'lum bir qismini xorijiy investorlar ham sotib olishlari mumkin. Ichki kreditlar odatda milliy valyutada beriladi. Pul mablag'larini jalb qilish uchun milliy fond bozorida talab qilinadigan qimmatli qog'ozlar chiqariladi. Investorlarni yanada rag'batlantirish uchun turli soliq imtiyozlari qo'llaniladi.
Rossiya Federatsiyasining Byudjet kodeksi (89-modda) davlat ichki qarzini jismoniy va yuridik shaxslardan, xorijiy davlatlardan, xalqaro moliya tashkilotlaridan Rossiya Federatsiyasi valyutasida jalb qilingan kreditlar sifatida belgilaydi, ular bo'yicha Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlari qarz oluvchi sifatida yuzaga keladi. yoki boshqa qarz oluvchilar tomonidan kreditlarni to'lashning kafili, RF xorijiy valyutasida ko'rsatilgan.
Tashqi kreditlar xorijiy fond bozorlariga boshqa mamlakatlar valyutalarida joylashtiriladi. Bunday kreditlarni joylashtirishda investorlarning joylashtirish mamlakatidagi o‘ziga xos manfaatlari hisobga olinadi.
Rossiya Federatsiyasining Byudjet kodeksi (89-modda) Rossiya Federatsiyasining davlat tashqi qarzlari jismoniy va yuridik shaxslardan, xorijiy davlatlardan, xalqaro moliya tashkilotlaridan chet el valyutasida jalb qilingan kreditlar sifatida belgilanadi, ular bo'yicha Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlari qarz oluvchi sifatida yuzaga keladi. yoki chet el valyutasida ko'rsatilgan boshqa qarz oluvchilar tomonidan kredit to'lanishining kafilligi.
Rossiya Federatsiyasining qarz mablag'lari asosan ikki yo'l bilan jalb qilinadi:
1) qarz qimmatli qog'ozlarini joylashtirish;
2) ixtisoslashgan moliya-kredit muassasalaridan kredit olish.
Birinchisini chiqarish va joylashtirish tartibi 1998 yil 29 iyuldagi (136-FZ-son) "Davlat va munitsipal qimmatli qog'ozlarni chiqarish va muomalasining o'ziga xos xususiyatlari to'g'risida" Federal qonuni bilan tartibga solinadi, unga ko'ra qimmatli qog'ozlar nomidan chiqarilgan. Rossiya Federatsiyasi federal davlat qimmatli qog'ozlari sifatida tan olingan.
Rossiya Federatsiyasining sub'ekti bo'lgan Rossiya Federatsiyasining qimmatli qog'ozlarni chiqarish natijasida yuzaga keladigan va ichki qarzni tashkil etuvchi majburiyatlari Rossiya Federatsiyasi valyutasida ifodalanishi va Rossiya Federatsiyasi valyutasida to'lanishi kerak. Chet el valyutasi, shartli pul birliklari va qimmatbaho metallar Davlat qimmatli qog'ozlarini chiqarish va muomalaga chiqarishning umumiy shartlarida, shuningdek sertifikatlar rekvizitlarida ushbu davlat qimmatli qog'ozlari uchun to'lov summasi tegishli band sifatida ko'rsatilishi mumkin. belgilanadi.
Rossiya Federatsiyasi va Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining davlat qimmatli qog'ozlarini chiqarish natijasida kelib chiqadigan va Rossiya Federatsiyasi va Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining tashqi qarzini tashkil etuvchi majburiyatlari chet el valyutasida ifodalanishi va xorijiy valyutada to'lanishi kerak. valyuta.
90-yillarning o'rtalaridan boshlab Rossiya Federatsiyasi markaziy hukumatining qimmatli qog'ozlar bozorida qarz olish faoliyati jadal sur'atlar bilan kuchaydi, bu byudjet taqchilligini qoplash uchun Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining kreditlaridan foydalanishni rad etish bilan izohlanadi. Shu bilan birga, pul mablag'larini jalb qilish uchun yuqori daromadli qimmatli qog'ozlar chiqariladi. Natijada, federal byudjet mablag'lari tobora ko'proq qarzga xizmat ko'rsatish xarajatlarini qoplashga yo'naltirilmoqda. 1997 yil davomida ushbu xarajatlar sezilarli darajada oshdi va 1996 yildagi 16 foizga nisbatan barcha federal byudjet xarajatlarining 28 foizini tashkil etdi. Davlat qarziga xizmat ko'rsatish bilan bog'liq xarajatlarning tez o'sishi Rossiya Federatsiyasining davlat qarzining o'sishi o'z-o'zidan paydo bo'lganligini ko'rsatadi. - yaratish jarayoni.
Rossiya Federatsiyasida Rossiya Federatsiyasining davlat qarzlarini hisobga olish va ro'yxatga olishning yagona tizimi mavjud. Buning uchun Moliya vazirligi Rossiya Federatsiyasining ichki va tashqi qarzlarining davlat kitoblarini yuritishi kerak. Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ekti yoki munitsipalitetning qarzlari to'g'risidagi ma'lumotlar tegishli ravishda sub'ektning qarz kitobiga yoki munitsipal qarzlar kitobiga kiritiladi.

Byudjet taqchilligi sharoitida ehtiyojlarni uzluksiz moliyalashtirish uchun davlat xo'jalik yurituvchi sub'ektlardan resurslarni jalb qilishi kerak. Bunday hollarda kreditdan foydalaniladi. Ammo bu bitimda qarz oluvchi jismoniy shaxs emas, balki davlatdir.

mohiyati

Davlat ssudasi - bu belgilangan muddatga byudjetga mablag'larni jalb qilish usuli. Bunday operatsiyalarda kreditorlar yuridik va jismoniy shaxslar, boshqa davlatlarning investorlari hisoblanadi. Dunyoda qo'shimcha mablag'ga muhtoj bo'lmagan davlatni topish qiyin. Soliqlar va boshqa daromadlar bo‘yicha ichki tushumlar yetarli bo‘lmasa, kamomadni qoplash uchun tashqi manbalardan to‘lovli asosda mablag‘ jalb qilinadi.

Ushbu moliyalashtirish usuli emissiya kabi mashhur. Kredit muddati tugagandan so'ng, qarz oluvchi kreditni, shu jumladan foizlarni to'lashi kerak. Barcha to'lanmagan majburiyatlar yig'indisi butun mamlakatning qarzini tashkil qiladi.

Xarakterli

Davlat ssudasi turli maqsadlar va muddatlarda olinishi mumkin. Shuningdek, u shoshilinchlik, to'lov va to'lov asoslari kabi xususiyatlar bilan tavsiflanadi. Shuningdek, tashqi davlat kreditlarini ichki kreditlar bilan aralashtirib yubormang. Birinchi holda, kreditorlar moliyaviy tashkilotlar, korxonalar va davlatning o'zi fuqarolari, ikkinchisida - boshqa mamlakatlardan.

Ushbu turdagi kreditlash o'ziga xos xususiyatlarga ega:

  • u odatda kamomadni qoplash uchun ishlatiladi;
  • bitimning kafolati barcha davlat mulki hisoblanadi;
  • maqsadli tabiat oddiy tijorat kreditidagi kabi aniq emas;
  • kreditni qaytarish manbai soliqlar, biznes natijalaridan olingan daromadlar emas;
  • bitimning oqibati - pul massasi aylanishining qisqarishi.

Funksiyalar

  • Tarqatish - mablag'larni markazlashtirilgan fondlarga ustuvorlik asosida joylashtirish (pul eng zarur bo'lgan sohalarga ajratiladi).
  • Normativ - bunday kreditlar yordamida siz pul muomalasiga, qayta moliyalash stavkalari darajasiga va hokazolarga ta'sir qilishingiz mumkin.
  • Nazorat - mablag'lar ular jalb qilingan maqsadlar uchun ishlatilishi kerak.

Davlat VS bank krediti

Ushbu ikki turdagi kreditlar bir-biridan farq qiladi. Bank kreditiga murojaat qilishda garov sifatida muayyan aktivlar qo'llaniladi: aktsiyalar, tovarlar, uskunalar. Ikkinchi holda, garov davlat mulki hisoblanadi. Shuning uchun, sukut bo'lsa, chet elda joylashgan barcha mulk hibsga olinishi mumkin. Sanktsiyalar savdo vakolatxonalari binolari va davlat kompaniyalarining banklarda ochilgan hisob raqamlarini o'z ichiga olishi mumkin. Faqat konsullik mulki bundan mustasno. Berilayotgan mablag‘lardan unumli foydalanilsa, bu mamlakatda aholi bandligi va ishlab chiqarish darajasiga ijobiy ta’sir ko‘rsatadi. Ko'pgina mamlakatlar eksportchilardan olingan kreditlar bo'yicha davlat kafolatlaridan o'z mahsulotlari bozorini kengaytirish uchun foydalanadilar.

Davlat kreditlarining turlari

Chiqarilgan joyi bo'yicha:

  • tashqi (valyuta) kreditlar - xalqaro fondlar, boshqa davlatlar va ularning sub'ektlari tomonidan beriladigan;
  • ichki kreditlar - milliy valyutada beriladi;
  • kommunal kreditlar - har qanday valyutada berilishi mumkin.

Sana bo'yicha:

  • qisqa muddatli (12 oygacha);
  • o'rta muddatli (1-5 yil);
  • uzoq muddatli (20-30 yil).

Xavfsizlik bo'yicha:

  • muayyan mulk shaklida garov ta'minlovchi ipoteka;
  • ipoteka bo'lmagan bitimlarda garov ob'ekti shartnomada aniq ko'rsatilmagan.

Egasi shaxslar bo'yicha:

  • faqat aholi uchun kreditlar;
  • yuridik shaxslar uchun kreditlar;
  • tashkilotlar va aholi uchun kreditlar.

Joylashtirish usullari bo'yicha:

  • ixtiyoriy;
  • obuna bo'yicha;
  • majbur.

Mablag'larni taqdim etish shakliga ko'ra, davlat ssudalari obligatsiya, foizli, kafillik, hukumatlararo va "sochli" ga bo'linadi.

Obligatsiyalar kreditlari

Byudjet taqchilligini qoplashning eng ommabop usuli bu Markaziy bankning emissiyasidir. Bu usul naqd puldagi bo'shliqlar muammosini hal qilish, yirik loyihalarni moliyalashtirishning qo'shimcha manbalarini jalb qilish va boshqa majburiyatlarni to'lash uchun ham qo'llaniladi.

Davlat qimmatli qog'ozlari ssudalari quyidagi shakllarda beriladi:

  • obligatsiyalar: 1995 yilda ular davlat byudjeti taqchilligini moliyalashtirdilar;
  • Moliya vazirligining davlat xarajatlarini moliyalashtirish va byudjetdagi mablag'lar taqchilligini qoplashga qaratilgan qisqa muddatli majburiyatlari;
  • Markaziy bankning nol kuponli obligatsiyalari;
  • milliy valyutadagi kredit majburiyatlari;
  • evro obligatsiyalar.

Obligatsiya egalari qarzni qayta sotishlari mumkin. Qimmatli qog'ozlarning nominal qiymati kredit summasiga to'g'ri keladi va bozor qiymati mumkin bo'lgan sotish narxini ko'rsatadi.

Veksellar

Davlat ssudalarini chiqarish g'azna veksellarida amalga oshirilishi mumkin. Qonun loyihalari shahar byudjeti taqchilligini qoplash uchun ishlatiladi. Ko'pincha ular 1 yildan 5 yilgacha muddatga beriladi.

Rossiya Federatsiyasining davlat kreditlari emissiya bo'yicha tasniflanadi. Markaziy bankni kim chiqarishiga qarab, barcha jalb qilingan mablag'lar davlat yoki mahalliy byudjetga tushishi mumkin. Bunday holda, emissiya shartlari muddatidan oldin to'lashni nazarda tutishi mumkin.

Apellyatsiya

Rivojlangan sanoati rivojlangan mamlakatlarda emissiyadan so'ng bozorga kirgan markaziy banklarning ulushi davlat qarzi miqdorining taxminan 70% ni tashkil qiladi. Bunday obligatsiyalar bank depozitlari uchun munosib raqobat bo'lib, bo'sh mablag'larni jalb qilish uchun ishlatiladi. Bozordan tashqari qimmatli qog'ozlarni sotib olgan investor ularni faqat davlatga sotishi mumkin. Bunday obligatsiyalar fond bozorida sotilmaydi va faqat kichik kreditorlarni jalb qilish maqsadida chiqariladi.

To'lovlar

Davlat kreditlarini qaytarish foiz yoki chegirma shaklida amalga oshirilishi mumkin. Shartnoma shartlarida to'lovlarning aralash xarakteri nazarda tutilishi mumkin. Foiz stavkasi bo'yicha to'lanadigan daromad bozor holatiga va mavjud kredit takliflariga qarab o'zgaradi. Ruxsat etilgan stavka investorlarni yuqori daromad olishga intilishdan qaytaradi va foiz xarajatlarini oshiradi. Diskont sudining mohiyati shundan iboratki, Markaziy bank egalari obligatsiyalarni dastlab chegirma bilan sotib oladilar, keyin esa davlat ularni to‘liq qiymatida qaytarib oladi.

Federal kredit shartnomasi

Ushbu hujjat davlatga pul mablag'larini taqdim etish faktini rasmiylashtiradi. Shartnoma qarz oluvchi va qarz beruvchi o'rtasida ixtiyoriy hamkorlikni nazarda tutadi. Agar yuridik yoki jismoniy shaxs investor bo'lishni istasa, u davlat tomonidan chiqarilgan qimmatli qog'ozlarni sotib olishi kerak. Obligatsiyalar egalariga qarz miqdorini, shu jumladan foizlarni undirish huquqini beradi. SSSR hukumati krediti shunday berilgan. Bitimning hech bir tomoni Markaziy bankning muomaladagi shartlarini o'zgartira olmaydi.

Kredit shartnomasining majburiy shartlari quyidagilardan iborat:

  • kelishilgan muddatda qarzni to'lash;
  • tranzaktsiyaning xavfsizligi;
  • davlat krediti taqdim etiladigan stavka.

Mamlakat ichida olingan kreditlar ichki qarzni, xalqaro tashkilotlardan esa tashqi qarzni tashkil qiladi. Bu ikki ko'rsatkich muhim rol o'ynaydi.

Makroiqtisodiyot

Markaziy banklardan olingan davlat ichki ssudasi sotib olingan obligatsiyalar hisobiga pul massasining o'sishi ko'rinishida passivlarda qayd etiladi. Ichki qarz shu tarzda monetizatsiya qilinadi. Ya'ni, berilgan ssuda chiqarilayotgan pulning garovidir.

Davlat ichki krediti beriladigan foizlar ham makroiqtisodiy tartibga soluvchi hisoblanadi. Agar yuqori foiz stavkasida juda katta hajmdagi resurslar jalb etilsa, umumiy diskont stavkasi oshadi. Bu darhol tadbirkorlik faoliyatiga salbiy ta'sir qiladi.

Davlat kreditidan samarali foydalanish kerak. Masalan, temir yo'l qurilishi va ishlab chiqarish ob'ektlarini sotib olishga borish. Aks holda, qarzni to'lash yuki o'nlab yillar davomida soliq to'lovchilarga tushadi. Ya’ni, davlat qarzini oshirish ma’naviy muammodir, deyishimiz mumkin.

Davlat qarzini boshqarish

Davlat va Markaziy bank majburiyatlarni to‘lashga qaratilgan barcha chora-tadbirlar kompleksini qo‘llamoqda. Ayniqsa:

  • davlat kreditlarini to'lash;
  • davlat qarzi garov bilan ta'minlangan;
  • kreditorlarga to'lovlarni amalga oshirish;
  • yangi kreditlar berish va boshqalar.

Ushbu boshqaruv usullari quyidagilar uchun qo'llaniladi:

  • kreditga xizmat ko'rsatish xarajatlarini kamaytirish;
  • ijtimoiy ahamiyatga molik dasturlarni moliyalashtirishni ta'minlash;
  • barqaror siyosiy tizimni saqlash.

Davlat yutuqli kredit

Bugungi kunda deyarli har bir kredit maqsadli. Bundan tashqari, banklar muayyan maqsadlar va mijozlar uchun dasturlar ishlab chiqadi. Shu sababli, iste'mol, avtokreditlar va ipotekalarga bo'linish mavjud.

Davlat krediti ham maqsadli. Iqtisodiyotning aksariyat tarmoqlaridagi muammolarni hisobga olgan holda, qanday qilib ma'lum bir foydalanishni ko'rsatmasdan qarz olish mumkin? Amalda bunday kreditlar berilmaydi. Shuning uchun kreditlar maqsadli hisoblanadi. Mablag'lardan foydalanish yo'nalishlari shartnomada aniq ko'rsatilgan. Agar hujjatda ta'limni rivojlantirishning moliyalashtiriladigan yo'nalishlari ko'rsatilgan bo'lsa, lekin aslida mablag'lar ishlab chiqarish korxonalarini sotib olishga sarflangan bo'lsa, kreditor qarzning butun miqdorini muddatidan oldin to'lashni talab qilishi mumkin.

SSSRdagi davlat kreditlari

Sovet davrida davlat tomonidan toʻplangan mablagʻlar asosiy ishlab chiqarish xarajatlarini moliyalashtirishga sarflangan. Kapitalni qayta taqsimlash sodir bo'ldi. Jismoniy va yuridik shaxslarning vaqtincha bo‘sh pul mablag‘lari uzoq muddatli moliyalashtirish uchun yaroqli mablag‘larga aylantirildi. Korxonalar SSSR NKF Markaziy bankining to'lov majburiyatlariga sarmoya kiritdilar. Xavfsizlik 6 oyga chiqarilgan. Ammo bu vosita yordamida davlat bir necha million rubllik uzoq muddatli kredit olish imkoniyatiga ega bo'ldi.

Davlat kreditining ikkinchi afzalligi shundaki, u kapital to'planishini rag'batlantirdi. Milliy daromadning ma'lum darajasida mamlakat milliy iqtisodiyotining o'sish sur'ati iste'mol va jamg'arish uchun ajratilgan mablag'lar hajmiga bog'liq. Davlat kreditlari kapitalni tejashga yordam beradi.

Urushlar, ijtimoiy qo'zg'olonlar va inqiloblar davrlari mablag' to'plash g'oyasini yo'q qiladi. Iqtisodiyotni tiklash jarayoni kapital qo'yilmalarni talab qiladi. Biz yana tejash ko'nikmalarini rivojlantirishimiz kerak. Bu muammoni davlat kreditlari yordamida hal qilish mumkin. Ortiqcha banknotalar bozordan olib tashlanadi, tovarlarga talab kamayadi, narxlar pasayadi.

Quyidagi jadvalda SSSR davlat qarzi ko'rsatilgan.

Kredit nomi Muammo Nominal kredit miqdori, million rubl.
Davlat 8 foizli ichki kredit 1924 yil 100
Birinchi dehqon yutgan kredit 50
100
Davlat qisqa muddatli 5% ichki kredit 1925 yil 10
Dehqon kreditini qayta rasmiylashtirish 100
Davlat kreditini qayta chiqarish 300
Ikkinchi dehqon yutuqli krediti 100
Ikkinchi davlat 8% ichki kredit 1926 yil 100
Yutuqli kredit 30

Shartli ravishda 1924-1926 yillarni ikki davrga bo'lish mumkin. Dastlabki ikki yil majburiy sotish xususiyatiga ega bo'lgan ko'p miqdordagi qisqa muddatli kreditlar bilan tavsiflanadi. Bu davrda hukumat defoltni pul chiqarmasdan qoplashga harakat qildi. Shuning uchun 1924-1925 yillarda bir nechta juda katta ssudalar berildi. Ularning maqsadi g‘aznaga mablag‘lar oqimini tezlashtirish edi. Birinchi majburiy kreditlar aholining pul jamg'armalariga mo'ljallangan edi. Ushbu kreditlar aslida pul resurslari miqdorini oshirmadi, balki ularni olish vaqtini o'z vaqtida o'zgartirdi.

Kredit berishning ikkinchi bosqichi

1925 yil fevral oyida shifo davri boshlandi. Berilgan kreditlar ixtiyoriy va bozor talablaridan kelib chiqqan holda joylashtirildi. Bitimlardan tushgan mablag‘lar xo‘jalik qurilishiga sarflandi.

Birinchi ixtiyoriy yutuqli kreditni joylashtirishga urinish muvaffaqiyatsizlikka uchradi. Mamlakatda uzoq muddatli kredit operatsiyalarini rivojlantirish uchun zarur shart-sharoitlar yaratilmagan. Bunga yuqori chegirma stavkasi, mavjud mablag'larning cheklanganligi va daromadlilik darajasi past bo'lgan yangi moliyalashtirish vositasiga ishonch yo'qligi to'sqinlik qildi. Shuning uchun ishchilar va daromad solig'i to'lovchilar o'rtasida majburiy ravishda quyidagi kredit ajratildi. Ikkinchi kredit allaqachon aholining ishlamaydigan qatlamlari o'rtasida taqsimlangan. Keyingi kreditlar faqat ixtiyoriy deb ataldi. Amalga oshirishning ma'lum bosqichlarida ham majburlash sodir bo'ldi. Bunday choralar bir qator salbiy oqibatlarga olib keldi.

Aholi markaziy banklardan tezda qutulib, ularni bozorga tashlashga intildi. Obligatsiyani sotishda to'lanadigan majburiy soliq uning qiymatini butunlay yo'q qildi. Ortiqcha taklif tufayli bozor narxi nominal qiymatining 20% ​​gacha tushdi. Obligatsiyaning yuqori rentabelligi (130%) bo'lishiga qaramay, uni sotib olishni istaganlar yo'q edi.

Ayirboshlash kursining keskin pasayishi natijasida davlat obligatsiyalari dastlab birjada real qiymati bo‘yicha kotirovka qilingan, keyin esa butunlay qora birjaga o‘tib, likvid bo‘lmagan qimmatli qog‘ozlarga aylangan. Kredit joylashtirishning majburiy usullaridan voz kechilgandan keyingina bozorni tiklash jarayoni boshlandi.

Xulosa

Davlat qimmatli qog'ozlarini qarzga olish ham iqtisodiy zaif davlatlar, ham iqtisodiyoti rivojlangan mamlakatlar tomonidan talab qilinishi mumkin. Asl sababdan qat'i nazar, qaror qabul qilishdan oldin, siz masalani yaxshilab o'rganishingiz va kredit olishni asoslashingiz kerak.